Европлан ЛК · 1 Октябрь 2025 г., 08:06 (МСК)
Переоценка акций Европлана
Отрицательная переоценка акций Европлана привела к снижению справедливой цены холдинга SFI до 1632 рублей.
Почему это важно: Изменения в оценке активов могут повлиять на финансовые показатели холдинга и его привлекательность для инвесторов.
Продолжить обсуждение
Источники (1)
Текст воспроизведён копированием из источника.
Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) на 4% + страховой дом ВСК в виде бонуса. #аналитика
SFIN владеет тремя основными активами:
✍️ Европлан (LEAS) — по текущим рыночным ценам
✍️ ВСК — текущий капитал ВСК оценен источниками РДВ в 55 млрд ₽, ROE в 2024 году составляет 22.5%,
✍️ М.Видео (MVID) — вклад в оценку равен нулю.
Из чего складывается оценка SFI, рублей на акцию по модели SOTP (sum of the parts):
1586 руб.
+1050. — текущая стоимость доли (87.5%) в Европлане (LEAS).
+536 руб. — оценка доли (49%) в страховом доме ВСК.
46 руб.
+46 руб. — казначейский пакет составляющий 4.6% уставного капитала.
= 1632 руб. — справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN)
Ключевые допущения:
✍️ ВСК оценен с мультипликаторов P/BV = 1 (по последней информации о капитале компании).
✍️ В оценке используются текущие оценки долей, принадлежащих холдингу. По мере смягчения ДКП страховой и лизинговый бизнес могут показать положительную динамику (рост котировок Европлана и рост капитала ВСК).
С момента предыдущей оценки активов SFI сильный эффект оказала отрицательная переоценка акций Европлана. В результате справедливая цена по оценке чистых активов сократилась до 1632 руб. При текущей цене SFI в 1013 руб апсайд цены акции до стоимости чистых активов составляет 61%.
Аналитика by 😀 @AK47pfl
SFIN владеет тремя основными активами:
✍️ Европлан (LEAS) — по текущим рыночным ценам
✍️ ВСК — текущий капитал ВСК оценен источниками РДВ в 55 млрд ₽, ROE в 2024 году составляет 22.5%,
✍️ М.Видео (MVID) — вклад в оценку равен нулю.
Из чего складывается оценка SFI, рублей на акцию по модели SOTP (sum of the parts):
1586 руб.
+1050. — текущая стоимость доли (87.5%) в Европлане (LEAS).
+536 руб. — оценка доли (49%) в страховом доме ВСК.
46 руб.
+46 руб. — казначейский пакет составляющий 4.6% уставного капитала.
= 1632 руб. — справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN)
Ключевые допущения:
✍️ ВСК оценен с мультипликаторов P/BV = 1 (по последней информации о капитале компании).
✍️ В оценке используются текущие оценки долей, принадлежащих холдингу. По мере смягчения ДКП страховой и лизинговый бизнес могут показать положительную динамику (рост котировок Европлана и рост капитала ВСК).
С момента предыдущей оценки активов SFI сильный эффект оказала отрицательная переоценка акций Европлана. В результате справедливая цена по оценке чистых активов сократилась до 1632 руб. При текущей цене SFI в 1013 руб апсайд цены акции до стоимости чистых активов составляет 61%.
Аналитика by 😀 @AK47pfl